Az egykori templomot valamint kolostort Domonkos-rendi apácák számára építtette 1240. táján Bertalan püspök. IV. Béla királyunk lánya, Szent Margit kislánykorában hat évig nevelkedett itt. A kicsiny, egyhajós templom mellett néhány kiegészítő épület alapfalait is láthatjuk a házak között. A templom a kolostorral együtt a török hódításnak esett áldozatul valamint romba dőlt. A romokat 1938-ban tárták fel, ma már csak az alapfalak valamint a templomfal egy része láthatók. A "Kolostorok valamint kertek a Veszprémi Vár tövében" projekt keretében rekonstruálva lettek a romok, valamint előtte kialakításra került a Margit-tér, melyek egy szökőkút díszít, szimbolizálva a Séd-patak útvonalát.

A korai középkor jelentős egyházi épületének maradványai könnyedén megközelíthetők, ha a Szent Mihály Székesegyház melletti lépcsősoron lesétálva követjük a Séd-patak kanyargós útvonalát.